大股东清仓式减持频现 协议转让成减持新通道
分类:文汇科技 热度:

大股东三招齐发大幅减持,协议转让充当主通道。减持新规出台不到一个月,A股的大股东们清仓减持时,又有了新玩法。
6月16日,分众传媒、口子窖同日公告称,其持股5%以上的大股东,计划在未来半年内,减持所持的全部公司股份,数量分别达到12.38亿股、4093万股,即持有的全部股份。减持方式则包括大宗交易、协议转让、集中竞价,协议转让充当主要角色,占比不低于两家公司总股本的5%。
由于不受转让数量限制,协议转让的减持效率,远高于大宗交易、集中竞价。在分众传媒、口子窖之前,已有雷科防务、星河生物等上市公司的大股东,进行组合式减持,并以协议转让充当主渠道。有市场人士认为,协议转让已成减持新规的新漏洞。但多位业内人士认为,减持是股东的权利,不能完全堵死。只要没有违法违规,不应过多限制。
三招齐发清仓减持
分众传媒遭遇两家大股东的清仓减持式计划, 6月19日上午开盘后即大幅下跌,最低报于13.03元/股,下跌1.45元,相较于前一个交易日已经跌停。此后虽然打开跌停,但截至午盘收盘,跌幅仍达到9.53%,报于13.1元/股,市值蒸发180亿元以上。
6月16日,分众传媒连发两份公告称,其股东Gio2 Hong Kong Holdings Limited(下称Gio2(HK))、Power Star Holdings (HongKong) Limited(下称Power Star(HK)),计划分别减持所持该公司5.91亿股、6.47亿股股份,减持时间为自公告之日起3个交易日后的6个月内。
一季报数据显示,上述两家公司分别位列分众传媒第二和第五大股东,持股比例为6.77%、7.41%,占分众传媒总股本的14.18%。此次合计减持数量为12.38亿股,为两家公司持有的全部股份,属于清仓式减持。按6月16日收盘价计算,减持股份市值高达180亿元。
上述两家公司所持的分众传媒股份,均为2015年4月2日分众传媒进行股权转让所得,Gio2(HK)、Power Star(HK)分别以78.94亿元、39.47亿元的对价,获得其中17.5427%、8.7714%的股权。及至分众传媒借壳前,上述两家公司分别持股占比7.54%、8.77%。
年报信息显示,截至2015年底,Gio2(HK)、Power Star(HK)分别持有分众传媒3.76亿股、3.23亿股。2016年4月,分众传媒以每10股转增10股进行利润分配,两家公司的持股数量增加值7.52亿股、6.46亿股。
在减持方式上,大宗交易、协议转让、集中竞价等所有手段全部上阵。公告称,两家公司在减持公告公布之日起十五个交易日内,不通过集中竞价减持。减持期内,任意连续90个自然日内,集中竞价减持不超过分众传媒总股本的1%;通过大宗交易减持数量不超过分众传媒总股本的2%。
而除了集中竞价、大宗交易,上述两家公司均将协议转让,作为主要的减持方式。公告称,两家公司通过协议减持的股份,均不低于分众传媒总股本的5%,合计约9.34亿股,占此次减持数量的70%以上。
“全部通过大宗交易、集中竞价,时间上会更久,股价也面临波动压力,对减持方有不利影响。”深圳某大宗交易商对第一财经记者称,通过大宗交易减持,股东也希望接盘方能全部接盘,避免多方接盘对股价产生压力,但此次分众传媒两家股东减持数量巨大,需要接盘方拥有强大实力,而且协议转让所受限制相对较少,可以快速减持,对减持股东更为有利。
目前,分众传媒正处于相对阶段性高位。今年4月以来,A股连续下挫,分众传媒却一路逆势走高,从四月初10.9元左右,一路摸高至6月12日的15.19元,累计涨幅接近40%,目前虽然大幅回落,但仍处于相对高位,目前市值仍然高达1100亿元以上。
除了股价短期快速上涨的压力,大量的限售股解禁,对分众传媒也压力巨大。根据分众传媒2016年12月26日披露,当年12月29日,该公司将有30.36亿股限售股解禁,占其总股本的34.75%。Power Star(HK)、Gio2(HK)此次拟减持的股份,均与此时解禁。今年4月17日,分众传媒又有5.05亿股限售股解禁,两次解禁合计35.41亿股,占中股本的40%以上。
Gio2(HK)、Power Star此次减持,无疑将对分众传媒股价形成巨大压力。交易记录显示,今年2月15日,分众传媒就曾出现3.3554亿股大宗交易,成交金额高达41.77亿元,成交均价为12.45元/股,而当日其股价就大跌超过7%。
协议转让成快速减持新通道
利用协议转让规避监管限制,进行大幅减持的上市公司股东,分众传媒的上述两家股东并不是唯一案例。此前,口子窖、雷科防务、星河生物的控股股东、重要股东,均打算以协议转让的方式,在半年内减持超过5%的股份。
就在分众传媒两大股东计划清仓减持的同一天,口子窖持股5%以上的股东也抛出了同样的计划。口子窖6月16日公告显示,高盛旗下的GSCP Bouquet Holdings SRL(下称“GSCP”),计划不早于6月29日起的六个月内,通过大宗交易、集中竞价、协议转让等方式,减持合计不超过该公司4093万股、不超过公司总股本的6.82%的股份。
与分众传媒一样,GSCP也将减持的主要通道,锁定在协议转让上。公告称,GSCP减持的股份中,任意连续90日内集中竞价减持不超过该公司总股本的1%,大宗交易减持不超过2%。而通过协议转让方式减持的,单个受让方的受让比例不低于公司总股本的5%。
集中竞价、大宗交易、协议转让三招齐发的组合式减持,或者大宗交易、协议转让并用,已经成为一些上市公司股东快速减持的通道。
星河生物5月26日公告称,其控股股东叶运寿,计划于6月5日至12月5日期间,以大宗交易或协议转让的方式减持不超过3274万股,占公司总股本比例11.35%。减持新规出台后,叶运寿于5月31日调整减持方案,将减持数量降至2173万股,占星河生物重本的7.54%。
随后,6月7日,叶运寿与徐涛签订协议,将所持1450万股,占该公司5.03%的股份,以23.67元/股的价格,协议转让给徐涛,转让总价格3.43亿元。时隔两天之后,叶运寿再次借助大宗交易减持。6月8日,其通过大宗交易,将占星河生物458万股、占比1.59%的股份减持。减持均价为24.31元/股,套现约1.1亿股。
根据上述数据测算,短短两天之内,叶运寿就减持了星河生物6.62%的股份,套现超过4.5亿元。两次减持后,叶运寿的持股比例降至23.53%,但流通股比例仅剩12.06%.
此后,上述减持方式迅速为其他上市公司效仿。雷科防务也于6月8日披露,其持股2.91亿股的控股股东江苏常发实业集团,计划自6月14日至12月13日,以协议转让、大宗交易等方式,减持不超过该公司1亿股、占总股本9.15%的股份。
2017年一季报数据显示,截至3月底,常发集团共持有雷科防务26.6%的股份,减持后,持股比例仅有17.45%。对于减持原因,雷科防务称,控股股东是为了向公司支付 2015年剥离传统资产的 约6亿元股权转让款。按照雷科防务目前股价计算,减持1亿股将套现10亿元以上。
协议转让成新漏洞?
部分上市公司股东清仓减持时,协议转让已成为首选。由于不存在转让数量、比例限制,协议转让的效率远远超出集中竞价、大宗交易。
5月26日出台的减持新规规定,上市公司大股东在3 个月内通过集中竞价交易减持股份的总数,不得超过公司股份总数的1%,大宗交易减持股份数量则不能超过2%,但对协议转让的数量、比例则没有明确规定。
“协议转让比大宗交易、集中竞价要快得多,但监管没有限制,就不能说这么做有问题。但怎么卖、什么时候卖等,卖之前必须要说清楚。”新富资本研究总监廖云龙对第一财经记者分析,虽然协议转让接盘方也有锁定期,但最终还是要减持,因此仍然会对市场产生一定冲击。
廖云龙还表示,股东减持是天经地义的事情,只要没有违法违规,就不应该进行太多限制,而且减持新规的目的是为了延缓减持节奏,并不是完全不准减持,不能因为仍然有人大幅减持,就将减持通道全部堵死。
不过,有市场观点认为,上市公司股东借助协议转让,短时间大量减持乃至清仓式减持,已经成为减持新规的新漏洞,甚至可能成为一些急于套现的上市公司股东套现的主要通道。
 
武汉科技大学董登新教授也认为,只要转让方没有违法犯罪,接盘方遵守锁仓要求, 协议转让就不存在问题,而且有些股东确实有资金需求。完全限制减持不仅不切实际,也不符合市场规律。如果完全不能减持,反而是制度的倒退。
“这种可能性是有,减持方式是多种多样的,只要没有违反规定,股东就会想方设法找对自己有利的方式减持。”赛亚资本董事长罗伟冬表示,减持是股东的权利,重要股东的减持,没有办法完全堵住,也不应该完全堵住。
罗伟冬认为,解决股东恶意减持的根本在于A股估值普遍过高。解决的关键,要从打击财务造假、股价操纵入手。“业绩造假、操纵股价的公司,该打击的打击,该退市的退市,绩差公司没人接盘,股东想减持也减持不了。”
上一篇:男子行骗定下小目标:一年骗5万 每次不超千元 下一篇:女生300分被名校录取 读完4年却拿到专科证书
猜你喜欢
各种观点
  • 图文推荐 更多……
    打假者向天津调料造假者索财:2千元保你半年无事 打假者向天津调料造假者索财:2千元保你半年无事
    家庭作坊式窝点聚集,制假、售假在天津独流镇已形成一个产业。十多年来厂家打假不停,但是造假窝点依然大量存在。多个调料厂家打假人员告诉重案组37号,独流俨然已是我国北方调料造假的一个中心,假货从这里发往全国 ……
  • 图文推荐 更多……
    80后法官参审云南"雅虎"沈培平 称其痴迷普洱 80后法官参审云南"雅虎"沈培平 称其痴迷普洱
    图为云南省原副省长沈培平因涉嫌受贿1600余万受审。 作为2016年年底领刑的落马大老虎,也许现在已少有人再记得沈培平这个名字,可对北京市第一中级人民法院刑二庭法官林辛建来说,沈培平却给他留下了极为深刻的印象 ……
热门排行
精彩图文
  • 云南空气18.8元网上出售 律师:维权难 慎买(图)
    云南空气18.8元网上出售 律师:维权难 慎买(图)
    18.8元网上出售云南空气 律师:维权难,慎买 原标题:网上18.8元出售好空气 律师:维权难 慎买 昨日,大理、丽江的空气质量均为优,令饱受雾霾困扰的外地人羡慕不已。似乎是为了呼应云南的好空气,昨日,微云南发微
  • 戴若·顾比:黄金还能涨16% 白银还能涨30%
    戴若·顾比:黄金还能涨16% 白银还能涨30%
    白银走势日线图 ⊙戴若顾比 黄金与白银价格的图表有着同样的行为形态,但是白银提供了更好的交易机会。黄金价格图上的行为领先于白银价格图上的行为。两个图表显示出类似的形态,即盘整之后出现强势反弹突破,发展成
  • 观湖组织留守儿童 来深圳欢乐一日游
    观湖组织留守儿童 来深圳欢乐一日游
    深圳都市报讯(记者 高婷婷)继深圳首个留守儿童家长学校在观湖开班之后,7月16日,观湖办事处再次开展关爱留守儿童深圳一日游活动,为百名留守儿童送上亲子幸福之旅。 据悉,第二届情系观湖圆梦龙华关爱留守儿童暑
  • 美国将建火星车拟2020年发射 探寻火星生命迹象
    美国将建火星车拟2020年发射 探寻火星生命迹象
    中新网7月17日电 据外媒17日报道,美国准备开始建造预定于2020年升空的新一代火星车,到火星执行探测任务。 资料图:火星车。 美国航天局15日宣布,美国下一代火星车即将进入最终设计与建造阶段。如果一切顺利,这辆
  • 洛阳25岁小伙照顾"聋儿"4年 两次退婚终成婚
    洛阳25岁小伙照顾"聋儿"4年 两次退婚终成婚
    没有血缘关系的父子俩感情很深受访者供图 □记者章杰 阅读提示|宝宝是一个聋儿,4年前,韩江涛第一次遇到宝宝时,才21岁。这个没有血缘关系的儿子,改变了韩江涛的生活,先后有两个女友退婚了。这事儿,也连累了姐姐
  • 开锁大盗落网 家中名酒摆件如同藏宝室
    开锁大盗落网 家中名酒摆件如同藏宝室
    近日,济南市中区万达广
  • 四川自贡环卫工被困3米深垃圾库致1死1中毒
    四川自贡环卫工被困3米深垃圾库致1死1中毒
    消防官兵正在营救被困者。 李贵伟 摄 中新网 成都6月21日电 (刘忠俊 李贵伟)21日,四川自贡市自流井区汇川路川南农贸市场旁发生一起意外事故,2名环卫工人被困在3米多深的地下垃圾库内,造成1人死亡,1人中毒。 2名
热门推荐
随机推荐